比特币市场存量分为三层核心数值,基础存量为全网已挖出比特币总量,有效市场存量等于已挖出总量减去永久丢失、协议销毁、长期锁仓不流通的比特币,真实可交易流动存量则在有效存量基础上再剔除机构长期囤币、矿工底仓、5个月以上无链上转账的持仓币种。

基础存量的计算逻辑依托比特币底层区块数据,计算方式为区块高度乘以当前区块奖励,再叠加创世区块产出,全网区块链浏览器可实时同步该数值,截至2026年年中全网已挖出约2004万枚比特币,距离2100万枚总量上限剩余不足96万枚,每日挖矿新增约450枚基础存量。该统计仅统计链上存在UTXO未花费输出的币种,不做任何剔除处理,也是各大行情平台计算比特币总市值所采用的标准存量数值,仅代表理论上全部存在的比特币,无法反映市场实际供给。

有效市场存量是币圈分析供需、判断稀缺性最核心的存量指标,计算第一步需要扣除永久丢失币种,行业内多方链上分析机构测算丢失比特币区间在230万至370万枚,包含早期用户遗失私钥、销毁硬件钱包、中本聪持有的百万枚长期未动币种,这类币种链上地址虽有余额,但完全无法交易流通;第二步扣除协议层面永久销毁币种,通过OP_RETURN脚本标记的小额比特币、创世区块内无法花费的补贴币种均计入销毁范畴;最后剔除长期锁仓币种,包含去中心化协议抵押、链上质押锁仓、ETF持仓锁定期内的比特币,经过三层扣除后,当前比特币有效市场存量约1600万枚上下,这是能够被持有者自由支配、具备流通潜力的存量规模。

真实可交易流动存量是短线交易、盘面资金分析的专用存量数据,计算需要在有效市场存量基础上继续做细分剔除。链上数据平台统一将超过155天无任何转出记录的地址判定为长期持有者持仓,当前该部分币种占已挖出总量72%左右,同时还要剔除上市公司战略囤币、矿企留存底仓、家族长期配置的比特币,这类持仓持有者无短期抛售意愿,不会进入二级市场流通。按照当前链上数据测算,比特币真实流动存量仅800万至900万枚,该数值持续走低也是近几年比特币供需持续收紧、价格具备长期支撑的核心底层逻辑。
不同数据平台的存量数值存在小幅偏差,核心原因是各家对丢失币种、长期囤币的估算模型不同,普通投资者查看行情软件显示的存量仅为基础挖出总量,若要做深度供需分析,需要自行结合链上长期持仓、丢失币种、机构持仓数据做二次换算,区分三层存量口径才能客观判断比特币市场真实供给水平,避免单纯依靠表面挖出总量误判市场稀缺程度。
