去中心化交易所是可以开展代币兑换交易的，但它和中心化交易所的炒币模式存在明显区别，不存在平台托管账户，所有交易依靠钱包与智能合约直接交互完成，适合想要自主掌控资产的交易者，同时也伴随着更高的操作门槛与各类链上风险。DEX主流采用自动化做市商AMM模式，依靠流动性池完成兑换，没有传统的撮合订单簿，并不支持杠杆、合约这类常见的炒币衍生品，绝大多数场景只能够做现货互换，部分衍生类DEX除外。交易者只需要准备非托管加密钱包，连接对应协议，即可完成买入卖出，无需注册账号，也没有身份核验流程，很多早期上线、中心化交易所尚未收录的代币，都只能在去中心化交易所找到交易渠道。
去中心化交易所完整的交易流程和中心化平台差异很大，资产全程保留在个人钱包之内，不会充值到交易所账户，发起交易时需要先完成代币授权，允许智能合约调用对应币种，之后设置兑换数量、滑点容忍参数，支付链上矿工Gas费，等待区块确认之后，兑换完成的代币会直接返回钱包地址。滑点是DEX交易最需要留意的关键点，流动性池深度不足的小币种，大额兑换会造成剧烈的价格冲击，实际成交价格会和页面预估价格出现较大偏离，交易者需要根据代币流动性调整滑点参数，稳定币交易滑点可以设置偏低，而波动大、深度差的币种，滑点容忍度需要适度调高，但设置过高又容易遭遇套利机器人的三明治攻击，造成额外损失。链上Gas费用也会直接影响交易成本，网络拥堵的时候手续费会大幅上涨，小额交易的成本甚至会超过交易本身的价值，不少交易者会选择低手续费的二层网络或者公链开展DEX兑换，以此压缩交易开销。
选择去中心化交易所做现货交易，优势在于资产控制权完全归属于用户，不存在交易所平台跑路、冻结账户的问题，交易全部记录上链公开可查，具备极强的抗审查属性，只要代币部署了对应的合约，就可以参与交易，不会出现平台随意下架币种而无法交易的情况。但对应的风险点同样不能忽视，智能合约本身存在代码漏洞隐患，一旦合约被攻破，池内资产会面临被盗风险，同时链上交易确认之后无法撤销，一旦出现转账错误、授权恶意合约，几乎没有申诉挽回损失的途径，也不存在人工客服处理交易纠纷。很多新手容易混淆提供流动性和炒币交易，单纯兑换代币属于普通交易，而把资产注入流动性池做LP，则会面临无常损失，这是两类完全不同的行为，普通交易者只做代币互换，不需要参与流动性挖矿，避免承担额外风险。
对于习惯中心化交易所炒币的群体，转向DEX交易需要调整固有的操作思路，这里没有止盈止损挂单、行情深度图表等成熟工具，主流AMM模式下只能完成即时兑换，想要限价成交只能使用DEX聚合器的附加功能。参与交易前需要核验代币合约地址，避免购买同名仿盘代币，同时拒绝无限额度授权，尽量采用限额授权，降低钱包遭遇恶意合约消耗资产的概率。面对热度暴涨的土狗币种，即便DEX可以直接交易，也要谨慎参与，不少项目流动性池可以被项目方随意抽走，会出现代币瞬间归零的情况。交易者需要权衡自身风险承受能力，主流大币种兑换适合选择头部DEX协议，小币种交易尽量控制仓位，不要投入过高资金。
