虚拟币挖矿依靠算力竞争获取区块奖励与交易手续费实现盈利，但挖矿收益受多重变量持续影响，不存在稳定稳赚的模式，同时国内明确整治虚拟货币挖矿活动，相关行为存在政策风险与资金风险。从底层逻辑来看，采用工作量证明机制的虚拟货币网络，依靠矿工使用矿机运算密码学难题，竞争区块打包权限，成功打包区块的参与者能够获得网络发放的新代币，也就是区块奖励，区块内用户转账产生的交易手续费，是矿工第二部分收入来源。早期散户依靠家用电脑即可参与竞争，如今全网算力持续扩张，挖矿难度周期性上调，单一设备独立挖到区块的概率几乎为零，绝大多数矿工都会加入矿池，按照自身算力占矿池总算力的比例，每日分摊整体奖励，这也是当前市场主流的收益分配方式。
想要通过挖矿获得正向收益，核心是控制综合成本，成本高低直接决定项目能否盈利，其中电费占据整体运营成本七成至九成。ASIC矿机、显卡矿机需要全天候不间断运行，设备功耗高，散热配套设施同样产生额外耗电，民用电价条件下几乎很难实现盈利，规模化矿场往往依托低价电力资源压缩开支。除持续产生的电费之外，前期一次性投入包含矿机采购费用，矿机属于高度迭代的硬件产品，新一代机型能效更高，老旧矿机会快速贬值，还需要承担矿池手续费、场地托管、设备维修、网络等隐性支出。很多新手只预估静态收益，忽略矿机折旧与持续上涨的全网难度，最终出现产出代币价值无法覆盖运营开支的亏损局面。
币价、全网挖矿难度两大动态指标，会不断重塑挖矿的盈利空间。各大公链会根据全网算力自动调整挖矿难度，参与挖矿的设备增多，难度随之上升，同等算力每日挖出的代币数量会持续下降。而最终收益需要将挖到的虚拟货币兑换为通用资金，币价大幅波动会直接改变收益结果，即便代币产出数量稳定，币价持续下跌时，有可能出现挖矿现金流倒挂。另外比特币等主流币种存在区块减半机制，每隔固定周期区块奖励直接减半，长期收益天花板会被动下调，不少矿工选择在市场低位囤币，等待行情上涨后变现，以此增厚利润，但这种方式等同于附加持仓风险，行情持续低迷时会进一步扩大亏损。
