比特币减半意味着其网络中新比特币的生成速度将永久性减半，这是比特币协议中一项预先编程的、大约每四年发生一次的核心事件。它的根本目的在于通过控制新币的供应速度，为比特币经济模型引入通缩属性，从而强化其稀缺性，并支撑其作为数字货币的长期价值。这一机制是比特币创始人中本聪在设计之初就嵌入的规则，确保了比特币总量永远被限制在2100万枚，使其与传统可以无限增发的法定货币形成本质区别。减半是比特币维持其数字黄金地位、实现价值保有的关键自我调节机制。
减半直接影响的是比特币矿工的奖励。矿工通过消耗算力解决复杂数学问题来验证交易、维护网络安全并生成新区块，作为回报，他们会获得新铸造的比特币作为区块奖励。每当比特币区块链累积产生21万个区块，这个奖励就会自动减半。在2024年4月完成的第四次减半中，矿工奖励从每个区块6.25个比特币降到了3.125个。这意味着每天新增流入市场的比特币数量大幅减少，从减半前的大约900个降至约450个。矿工是网络的基石，奖励减半直接考验着他们的运营效率和盈利能力。
比特币减半事件向来被视作一个重要的周期节点和价格催化剂。其内在逻辑源于最简单的供需经济学原理：在市场需求保持稳定甚至增长的前提下，新币供应速度的突然放缓，理论上会加剧比特币的稀缺性，从而可能对价格产生上涨压力。历史在过去的减半事件发生后，比特币价格在随后的一年左右时间里都曾迎来显著的上涨周期。每次减 half 来临前，市场都会充满预期，吸引大量关注和资金布局，以期在潜牛市中获得收益。
必须清醒认识到，减半并不意味着比特币价格在短期内必然上涨，其市场影响是复杂且多维度的。市场的价格由供应、需求、宏观经济环境、监管政策、投资者情绪等多种因素共同决定。减半带来的供应减少这一利好，可能早已被市场提前预知并消化在价格之中。事实上，2024年的减半后，比特币在短期内并未出现历史同期的强势上涨，反而经历了一段调整，这恰恰说明市场反应并非一成不变。矿工在收入减半的压力下可能抛售存量比特币，以及全球宏观经济的不确定性，都可能抵消供应减少带来的积极影响。将减 half 简单地等同于暴涨信号是一种片面的认知。
比特币减 half 都巩固和凸显了其最核心的价值主张——绝对稀缺和抗通胀。一次次减半，比特币的年通胀率持续下降，在第四次减半后已低于黄金的年供应增长率。这种可预测的、程序化的稀缺性，是任何中心化机构发行的资产都无法提供的。它使得比特币在长期视野下，被越来越多的投资者视为一种应对货币贬值的潜在价值储存工具或数字黄金。减半机制像一座精准的时钟，不断提醒着市场比特币总量的有限性，这也是其区别于众多山寨币、建立自身价值护城河的根本所在。
