Uniswap的代币是UNI，它属于以太坊网络上的ERC‑20治理代币，并非平台交易手续费代币，核心作用是让社区用户共同参与Uniswap协议的发展决策。很多新手会混淆Uniswap的交易资产和原生代币，在Uniswap当中可以交换成千上万种各类代币，但只有UNI才是协议官方发行的原生治理资产，其余代币都只是用户在该DEX当中进行互换的普通链上资产，不属于Uniswap项目本身。
UNI诞生于2020年9月，总供应量固定为10亿枚，代币有着明确的分配释放规则，六成份额归属社区，剩余部分分配给团队、早期投资者以及项目顾问，团队与投资机构的代币设置四年解锁周期，避免大量代币短期集中砸盘冲击市场。项目上线之初，官方还向所有曾经交互过协议的以太坊地址进行大规模空投，每个符合条件的地址直接获得400枚UNI，这也是DeFi发展史上标志性的社区激励事件，让大量普通用户免费拿到项目原生代币，也奠定了UNI早期的社区基础。
持有UNI最基础的功能就是链上治理，代币持有者可以参与协议提案投票，内容涵盖手续费参数调整、新版本功能部署、国库资金的使用、新公链部署、生态补贴计划等重大事项，不满足门槛的普通用户也可以将自己的投票权委托给其他地址代为行使治理权力，提案需要经过论坛讨论、快照预投票、链上正式投票、时间锁合约执行等完整流程才能够落地生效。早期阶段UNI仅有治理属性，协议产生的全部交易手续费都归流动性提供者所有，代币持有者无法直接分得平台收益，后续通过社区提案开启费用开关机制，协议产生的部分收入会通过销毁UNI的方式实现价值捕获，改变了单纯治理代币的经济模型。
需要区分清楚，在Uniswap提供流动性赚取的交易手续费，本身并不会发放UNI，早期短暂开启过流动性挖矿奖励，向部分主流资金池发放UNI激励，但是该挖矿计划早已结束。UNI可以在中心化交易所交易，也可以直接在Uniswap本身的资金池完成兑换，作为DeFi赛道头部项目代币，它的价格会受到DeFi整体活跃度、以太坊网络状态、治理提案结果以及宏观市场环境多重因素影响，存在较高的价格波动风险。普通用户不要误以为持有UNI就能够被动拿分红，其收益逻辑来自二级市场价格变化与治理层面的价值调整，并不存在固定利息回报。
