币圈公认的牛市四个阶段分别是筹码积累阶段、主升拉升阶段、轮动普涨阶段、狂热派发阶段，每一轮周期都会按照这套规律循环运转，不同阶段的资金流向、市场情绪和操作策略有着明确区别，能够分清所处周期位置，是在牛市中守住收益的核心关键。筹码积累阶段诞生于熊市末期，在经历长时间下跌之后，市场成交量长期处于低迷状态，普通投资者还沉浸在亏损的消极情绪里，大部分散户选择远离市场，舆论普遍看空整个加密行业，而机构与资深长线投资者会在区间内分批吸纳筹码，价格长时间在固定区间震荡徘徊，涨跌幅度十分有限，这个阶段也是最难熬的时期，很多人因为看不到上涨希望早早离场，只有坚持定投布局的投资者，才能拿到牛市最廉价的筹码，整个阶段没有明显赚钱效应，只有少数圈内人还在持续关注盘面变化。
进入主升拉升阶段之后，比特币率先打破长期震荡区间走出稳步上涨行情，盘面成交量持续放大，市场看法从全盘否定慢慢变成怀疑观望，主流媒体开始陆续出现相关报道，新增用户数量稳步提升，以太坊紧随其后走出更强的涨幅，资金只集中在头部主流币种当中，绝大多数山寨币依旧保持横盘不动，也就是圈内常说的“比特独走行情”。这个阶段散户依旧不敢大举入场，总是等待回调机会，可是回调幅度越来越浅，踏空的人群开始慢慢产生焦虑情绪，不少观望者会小资金进场尝试交易，市场整体走势循序渐进，没有暴涨暴跌的极端行情，也是整轮牛市持仓体验最好的一段周期，只要持有主流币种，都能获得不错的收益回报。
轮动普涨阶段也就是大家熟知的山寨币季节，比特币上涨节奏放缓，大量资金从主流币向外扩散，市值靠前的公链币种、去中心化金融赛道币种轮番启动上涨，市场赚钱效应全面扩散，身边越来越多普通人开始谈论加密资产，社群活跃度大幅提升，不少前期横盘许久的币种迎来几倍涨幅，投资者的自信心快速膨胀，开始主动去挖掘各类小众项目，资金不断从小币种之间来回轮换。这个阶段入场的新人数量快速增长，交易杠杆使用率逐步走高，市场情绪由犹豫转向乐观，板块会按照固定顺序轮番启动，先是中型市值币种，再延伸到各类细分赛道币种，很多交易者会频繁换币追逐热点，虽然整体行情向好，但是频繁操作反而容易出现赚了指数不赚钱的情况，风险隐患也在悄悄积累。
狂热派发阶段是牛市最后的尾声，市场情绪达到顶峰，不管项目有没有实际落地价值，几乎所有币种都出现非理性拉升，各类空气币、MEME币单日暴涨成为常态，街头巷尾都在流传暴富案例，很多人不惜加高杠杆全仓进场，各类离谱的价格预测随处可见，此时聪明资金会借着市场热度分批卖出手中筹码，盘面波动变得极其剧烈，大涨之后紧接着出现深度插针，行情反复震荡拉锯，大部分散户沉浸在暴富幻想里不愿离场，一旦主力筹码派发完毕，市场就会快速转向下跌，牛市宣告结束。看懂四个阶段的运行规律，可以合理调整仓位节奏，在前期布局持有，在狂热阶段逐步止盈离场，避免在高位被套牢，也是长期在币圈生存下去的必备能力。
