比特币总量永久恒定，理论上限锁定在20999999.9769枚，市场通俗表述为2100万枚，不存在任何方式可以增发新的比特币，这套供给规则从创世区块诞生之初就固化在底层协议当中。很多新手容易产生误区，认为2100万是中本聪主观敲定的数字，实际上该数值是区块奖励递减机制自然演算得出的结果，并非独立设定的硬性指标，整个发行逻辑依靠代码自动执行，不受个人、机构或者政策干预，这也是比特币能够形成数字稀缺性最核心的根基。
想要理解总量恒定，核心要弄懂区块奖励与减半机制。2009年创世区块上线时，矿工每成功打包一个区块，能够获得50枚比特币作为区块奖励，这也是市面上所有新增比特币唯一的来源。协议规定，每挖出21万个区块后，区块奖励自动减半，按照平均10分钟出一块的速度，一轮减半周期大约为四年。2012年、2016年、2020年、2024年比特币已经完成四次减半，区块奖励依次下降至25枚、12.5枚、6.25枚、3.125枚，后续减半会持续推进，奖励数值不断缩小，直至奖励单位缩小至最小单位1聪以下，系统不再产生新比特币。持续递减的等比数列相加之后，最终总和无限趋近2100万枚，从数学层面锁死供给天花板。
这套恒定规则并非一纸协议，依靠全网节点共识强制落地。全球所有运行比特币客户端的全节点都会统一校验区块产出规则，如果有矿工尝试构造超出奖励标准的区块，全网节点会直接拒绝该区块生效，违规交易无法上链。有人设想通过修改代码突破总量限制，但想要完成改动，需要矿工、节点运营者、开发者达成大范围共识，一旦无法实现统一升级，只会分裂出新的分叉币种，原有比特币的供给上限不会发生任何改变。和可以无限印刷的法币不同，比特币不存在中心化发行机构，没有人为调控增发的空间，货币政策完全透明且可提前推演。
需要区分理论总量与实际流通量两个概念，即便协议上限固定，现实中可供交易流通的比特币会持续减少。大量早期持有者因为私钥丢失、硬盘损坏、地址遗忘等情况，导致数百万枚比特币永久锁定在地址中无法转账，这部分资产永远退出流通市场。同时随着减半持续推进，新增比特币的通胀率持续走低，等到本世纪中叶附近，区块奖励基本归零，矿工收入将完全依靠交易手续费维持网络运转，届时市场只能交易已经产出的存量比特币，进一步放大存量博弈特征，也是长期投资者持续关注比特币稀缺属性的重要原因。
