DeFi币就是去中心化金融协议发行的原生代币，是运行在公链之上、服务于链上借贷、兑换、流动性挖矿等金融场景的加密资产，并非底层公链本身的原生币，价值直接依附于对应DeFi协议的业务规模与实际使用情况。很多新手会把ETH、BTC归类为DeFi币，严格来说ETH是以太坊底层网络代币，BTC是比特币网络资产，二者是参与DeFi的基础资产，但不属于DeFi币；像UNI、AAVE、CRV这类由DEX、借贷协议发行的代币，才是市场主流认知里的DeFi币，大多基于ERC‑20等代币标准发行，依托以太坊、BSC、Solana等公链环境运转。
DeFi币最核心的功能分为治理权、收益捕获、生态激励三大板块，也是支撑其价值逻辑的关键点。治理权是DeFi币最标志性的属性，代币持有者可以发起或者参与协议投票，决定手续费规则、抵押参数、资产清单、版本升级等重要事项，相当于传统互联网项目的社区股东角色。收益捕获代表部分协议会把交易手续费、借贷利息的一部分，以分红、回购销毁的方式回馈给代币持有者，协议业务量越高，代币的收益预期越强。生态激励则是项目方发放代币奖励，用户提供流动性、质押资产、使用协议服务就能拿到DeFi币，也就是行业常说的流动性挖矿，以此吸引用户入场搭建生态基础。不同赛道的DeFi币功能会有所侧重，DEX赛道代币偏向手续费激励，借贷赛道代币更侧重风险参数治理，收益聚合器代币则聚焦收益策略调整。
DeFi币覆盖去中心化交易所、借贷、稳定币协议、收益聚合器、衍生品多个细分领域，每个赛道代币对应一套业务模型。去中心化交易所赛道的DeFi币服务于链上币币兑换，依靠流动性池完成交易撮合，代币主要用来激励流动性提供者；借贷赛道DeFi币服务超额抵押借贷业务，用户抵押加密资产借出稳定币，代币用于投票调整清算线、利率模型等风险参数；稳定币协议DeFi币承担风险兜底职能，当抵押资产出现亏损时，代币会参与吸收债务缺口，维护链上稳定币的币价锚定。大部分DeFi币不会单独运行一条区块链，复用现有公链的算力与安全，这也是它和公链原生币最本质的区别。
对于币圈投资者，理解DeFi币不能只看概念热度，更要分清真实效用与空气项目的差别。优质DeFi币的价值根基来自协议实际锁仓资产规模、日均业务交易量、手续费收入，而部分山寨DeFi代币仅仅套上DeFi概念，没有落地的智能合约业务，代币只有炒作属性，不存在治理与收益功能，跑路风险极高。同时DeFi币普遍伴随多重风险，智能合约代码漏洞可能引发盗币，市场行情剧烈波动会触发大规模清算，部分项目代币筹码高度集中，容易出现大户砸盘，即便是头部DeFi代币，币价波动幅度也会远高于主流大盘币种，普通参与人需要看懂协议机制之后再做投入，不要单纯被高APY收益宣传诱导。
