期权到期前是否会亏完本金，取决于投资者是买方还是卖方角色以及市场波动性，买方风险通常有限于投入的权利金，而卖方则面临潜在无限亏损风险。在加密货币期权交易中，这一特性尤为关键，因为币圈市场波动剧烈，投资者需深刻理解期权机制和到期前的风险管理，以避免本金大幅缩水。
期权包括内在价值和时间价值两个核心部分，到期前的价值变化直接影响亏损程度。内在价值体现为当前执行期权能获得的收益，时间价值则反映未来价格波动的潜力；到期日临近，时间价值会逐步衰减，尤其对于虚值合约，若市场波动无法使其转为实值，期权价格可能快速趋近于零。在币圈环境中，由于加密货币的流动性强和杠杆效应大，时间价值消耗更为显著，投资者必须密切关注标的资产价格变化，避免因价值归零导致本金蒸发。
对于期权买方而言，亏损上限通常限于支付的权利金，本金在到期前一般不会完全亏完。买方通过买入开仓后，可在到期日前随时平仓卖出，灵活止损；如果持有到期，虚值合约会变成废纸，损失全部权利金，但实值合约仍能行权获利。加密货币期权的T+0交易特性增强了这一灵活性，买方能根据盘中波动及时调整头寸，例如在币价不利变动时提前平仓，收回部分权利金成本，避免到期归零的风险。
作为期权卖方，亏损风险可能无限扩大，本金可能亏完甚至倒贴。卖方在卖出开仓时收取权利金，但需承担行权义务；如果标的币价在到期前大幅波动（如暴涨或暴跌），卖方被迫以不利价格交割资产，损失远超初始权利金。加密货币的末日轮行情——即到期前波动加剧——会放大这一风险，卖方可能面临保证金追缴或爆仓。实践中，许多投资者误判市场，以为卖出暴涨期权后坐等暴跌归零可稳赚，却忽略了小概率事件叠加的长期不可行性，最终导致本金耗尽。
降低期权到期前亏损风险需采用理性策略，而非依赖投机。买方应选择虚值程度较低的合约，减少时间价值快速归零的概率；卖方则建议避免单独操作，转而使用组合策略（如跨式套利）对冲极端波动。所有投资者都需设定止损点，到期前主动平仓而非被动等待，尤其在加密货币市场高波动期，及时退出能保全本金。币圈投资者还应注意选择流动性高的平台，确保到期前能找到对手方交易，防止虚值合约滞销。
