黄金代币是以实物黄金作为储备背书、发行在区块链网络上的数字代币，属于现实资产代币化（RWA）赛道品种，代币价格跟随国际现货黄金价格波动，持有者能够借助链上渠道便捷参与黄金投资，常见标的包含PAXG、XAUT等主流资产。
黄金代币和普通加密货币、美元稳定币存在本质区别，美元稳定币锚定法币价格，价值相对固定，而黄金代币锚定贵金属，金价涨跌会直接带动代币行情变化。发行方会将经过行业认证的标准金条存放于专业金库，按照固定比例发行代币，投资者买入代币，相当于间接持有对应份额的实物黄金权益。相比线下购买金条，黄金代币支持小额拆分交易，不需要承担仓储、运输成本，依托区块链实现全天候转账、交易，还可以接入去中心化金融体系，用作抵押资产参与借贷，打通了传统黄金市场与加密市场之间的通道。
市面上黄金代币项目质量参差不齐，投资者需要区分正规代币化黄金与资金盘伪造的山寨黄金代币。正规黄金代币发行主体具备托管与审计机制，定期公开金库储备信息，满足门槛条件时支持申请赎回实物金条；大量仿盘项目仅仅借用黄金概念宣传，没有真实黄金储备，代币价格完全依靠新资金入场支撑，崩盘风险极高。同时即便是主流黄金代币，依旧存在对手方风险，资产安全依赖发行机构、金库托管方持续稳定运营，一旦机构出现运营危机，可能影响黄金赎回与资产兑付。
黄金代币常被当作避险配置工具，在市场剧烈下行阶段用来对冲主流加密货币的波动风险，但不能等同于无风险资产。黄金代币走势紧密跟随国际金价，地缘局势、利率政策、美元走势都会持续影响价格，加上加密市场自带流动性溢价，极端行情下代币交易价格可能短暂和现货黄金出现价差。在实操层面，不建议将全部资金投入单一黄金代币，同时持续关注发行方储备审计公告，避开各类承诺固定高收益、宣称黄金代币稳赚不赔的项目。
