ETHICO众筹平均发行价折合人民币约1.93元，早期前14天优惠认购价折合人民币仅1.2元左右，众筹末期认购成本上涨至人民币约2.87元，而ETH首次在交易所公开上市开盘价折合人民币约18.2元，两个价格维度是币圈查询ETH发行价最核心的两组数据，也是新手最容易混淆的两处关键节点价格。
ETH并非上线交易所后才定价发行，其正式募资环节是2014年7月22日开启、为期42天的公开ICO预售，全程仅支持比特币转账认购代币，定价采用阶梯递减模式，前14天属于早鸟折扣期，1枚比特币可以兑换2000枚ETH，随着预售周期推进兑换比例线性下滑，到第42天预售结束时，1枚比特币仅能兑换1337枚ETH，全程ICO均价折算美元为0.311美元/枚，结合2014年同期美元兑人民币6.2的官方汇率，核算出众筹平均成本1.93元人民币每枚ETH，这是ETH创世原始发行认购价，也是项目官方层面的发行基准价，所有早期投资者在主网上线前锁定筹码的成本都围绕这一区间浮动，前两周低价筹码也是整个ETH历史中成本最低的一批仓位。本次ICO总共售出6010万枚ETH，累计募集比特币超31500枚，剩余1200万枚ETH预留给以太坊基金会与早期核心开发人员，创世区块总供应量固定7200万枚，分配规则全程公开透明，没有隐秘大额预挖行为，也是以太坊早期能够积累庞大社区共识的关键因素。
很多币圈用户会将交易所上市价格等同于发行价，这里需要明确二者本质区别，2015年7月30日以太坊主网正式启动，创世区块代币全部解锁发放至ICO认购用户钱包，但上线初期没有主流交易平台承接交易，仅存在线下场外零散转账，无统一市场报价；直到2015年8月7日ETH登陆头部交易所开启现货撮合交易，开盘价格定格在2.92美元/枚，按照当年汇率折算人民币约18.2元，相较ICO众筹均价直接溢价近10倍，上市首日盘面波动剧烈，不少早期众筹用户选择直接套现离场，也有部分社区用户长期持有筹码，这也是后续ETH价格拉开巨大收益差距的起点。交易所开盘价属于二级市场流通交易价格，受当时比特币盘面行情、加密市场整体情绪影响较大，不属于项目官方发行定价，二者不能混为一谈，在做持仓成本复盘、一级市场投资复盘时，必须以2014年ICO阶梯认购价作为发行基准数据。
对比同期一众空气币ICO，以太坊发行总量固定、分配明细公示、资金用途公开，发行定价逻辑清晰无暗箱操作，成为整个加密行业ICO募资模式的标杆范本。后续ETH经历工作量证明挖矿、伦敦升级销毁机制、合并转权益证明等多次重大机制调整，流通总量不再固定，但创世发行阶段的价格、总量、分配数据始终没有改动，是研究以太坊基本面、早期投资回报率最硬核的原始数据，也是币圈老玩家复盘一级市场投资逻辑的经典案例。
